光大证券:衍生品周报:三大股指齐涨,期权市场情绪中性偏乐观【投资策略】

jonyao 发表于 2017-12-26 11:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
【研究报告内容摘要】
            
    期权布林带策略维持看空信号。期权组合开仓布林带策略于周一回踩布林带下轨线,模型开启保护头寸。上周标的价格上涨2.20%,期权卖方布林带策略模拟账户净值下降7.19%,期权组合开仓布林带策略模拟账户净值下降3.90%。
            
    期权成交量上升,市场情绪中性偏乐观。上周期权成交量上升,日均成交量111.91万张,较上上周上升7.26%。上周期权隐含波动率小幅震荡略有下降,截止周五收盘,波动率指数为14.69。PCR指标上来看,成交量PCR处于历史24.79%分位水平,较上上周显著下降,反映市场情绪中性偏乐观。上周上证50ETF上涨2.20%,期权隐含波动率略有下降。从波动率结构看,各月份合约波动率结构较为均衡,PCSkew反映市场情绪整体中性偏乐观。综合来看,期权市场情绪中性偏乐观。
            
    三大股指齐涨,基差整体正向变化。上周沪深300、中证500、上证50分别上涨1.85%、0.11%、2,15%。IF合约基差整体正向变化,截至周五收盘,各月份合约均转为升水;IC合约基差小幅震荡,变化平稳;IH合约基差小幅震荡,截至周五收盘,各月份合约保持升水状态。
            
               
                       


                 
               
        
        
        
         
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