光大证券:衍生品周报:大小盘风格分化,期权市场情绪中性偏谨慎【投资策略】

jonyao 发表于 2018-4-4 09:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
【研究报告内容摘要】
            
                    标的震荡下降,期权布林带策略净值持续上涨。上周上证50ETF震荡下降,周度下跌2.45%。期权布林带策略维持看空信号,卖方布林带策略模拟账户净值上涨2.60%,期权组合开仓布林带策略模拟账户净值上涨2.60%。  期权成交量持续上升,市场情绪中性偏谨慎。上周期权成交量持续上升,日均成交量118.80万张,较上上周上涨11.10%。期权隐含波动率综合指数25.81,较上周略有上升。PCR指标上来看,成交量PCR处于历史77.94%分位水平,较上周有所回落,指标仍处历史相对高位,反映市场情绪中性偏谨慎。上周上证50ETF震荡下跌2.45%,期权平值合约隐含波动率震荡上升。从波动率结构看,各月份 PC Skew呈现U型结构,反映市场情绪谨慎。综合来看,期权市场情绪中性偏谨慎。
            
                    大小盘风格分化,基差震荡收窄。上周沪深300、上证50分别下跌0.16%、2.48%,中证500上涨5.66%。股指期货合约基差整体震荡收窄,次季月合约收窄幅度显著。
            
                    风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。
            
               
                       


                 
               
        
        
        
         
         

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